قیمت بیتکوین پس از صعود اخیر خود در 29 اکتبر به سمت رکورد تاریخی خود، با کاهش مواجه شد، اما بازار مشتقات بیتکوین همچنان خوشبینی معاملهگران را برای بهبود قیمت نشان میدهد. بررسی بازارهای فیوچرز و آپشنهای بیتکوین نشان میدهد که معاملهگران بدون استفاده از اهرمهای بیش از حد، موقعیتهای خود را حفظ کردهاند؛ این موضوع میتواند برای حرکت پایداری به سمت رکوردهای جدید مهم باشد. با این حال، علت کاهش قیمت بیتکوین به زیر 69,000 دلار در اول نوامبر، همچنان موضوعی است که باید بررسی شود.
پایداری بازار مشتقات بیتکوین با وجود کاهش قیمت
شاخص دلتا اسکوی 25 درصد برای آپشنهای بیتکوین نشان میدهد که در صورت انتظار بالا برای کاهش قیمت بیتکوین، این شاخص به بیش از 7 درصد میرسد؛ به این معنا که آپشنهای فروش به دلیل تقاضای بیشتر با قیمتی بالاتر ارزشگذاری میشوند. با وجود افت قیمت بیتکوین، بازار مشتقات آن همچنان پایدار باقی مانده است.
برای بررسی احساسات معاملهگران بیتکوین پس از افت اخیر، نرخ تأمین مالی قراردادهای دائمی (فیوچرز وارونه) را نیز میتوان تحلیل کرد. نرخ تأمین مالی خنثی و بدون هزینه برای لوریج صعودی، نشاندهنده عدم وجود اطمینان قوی است، در حالی که نرخ بالای 2.1 درصد در ماه، به خوشبینی بیش از حد اشاره دارد. در اول نوامبر، نرخ تأمین مالی به 0.01 درصد در هر 8 ساعت رسید که به حدود 0.9 درصد در ماه میرسد و به طور کلی به عنوان نرخی خنثی شناخته میشود.
عوامل مؤثر بر احساسات سرمایهگذاران
از دیدگاه معاملاتی، تثبیت سودها پیش از رویدادهای مهم سیاسی و اقتصادی، میتواند یک راهکار باشد. بازگشت قیمت بیتکوین به 71,000 دلار در اول نوامبر ارتباط نزدیکی با تغییرات شاخص S&P 500 دارد که نشاندهنده واکنش هر دو بازار به شاخصهای اقتصاد کلان مشابه است. در دورههای ریسک رکود، معاملهگران معمولاً به موقعیتهای نقدی و اوراق قرضه دولتی برای ایمنی بیشتر روی میآورند. این الگو ممکن است افتهای اخیر بازار سهام و بیتکوین را پس از گزارش درآمد اینتل، که افت 6 درصدی درآمد فصلی را در مقایسه با سال گذشته گزارش کرد، توضیح دهد.
افشای مالی اخیر از سوی شرکتهای بزرگ فناوری مانند مایکروسافت و متا، افزایش سرمایهگذاری در هوش مصنوعی را نشان داد، که انتظارات برای رشد سود را کاهش داده است. همچنین، کاهش 44 درصدی سهام شرکت Super Micro Computer (SMCI) پس از استعفای غیرمنتظره حسابرس EY بر جو بازار تأثیر گذاشت.
در اول نوامبر، انتشار دادههای اداره آمار کار ایالات متحده نیز بازار را تکان داد؛ این اداره اعلام کرد که رشد دستمزدها در ماه اکتبر به 12,000 رسید که بسیار کمتر از رقم پیشبینیشده 100,000 بود. همچنین افزایش 0.4 درصدی دستمزدها نسبت به ماه گذشته، نگرانیها از تورم را افزایش داد. با این وجود، بر اساس ابزار CME FedWatch، تحلیلگران بازار همچنان به کاهش نرخ بهره 0.25 درصدی توسط فدرال رزرو در 7 نوامبر امید دارند.
نتیجهگیری
انتخابات ریاستجمهوری ایالات متحده در 5 نوامبر و تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال از جمله رویدادهایی هستند که میتوانند بر بازار بیتکوین تأثیر بگذارند. سیاستهای پولی به دنبال تحریک اقتصادی معمولاً به کاهش ارزش دلار منجر میشود که میتواند در میانمدت به نفع قیمت بیتکوین باشد.
