قیمت بیتکوین با وجود افزایش ۳۸ درصدی در ماه گذشته، همچنان نتوانسته از سطح روانی ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کند. این روند نگرانیهایی در میان سرمایهگذاران ایجاد کرده، اما دادههای بازار مشتقات نشان میدهد که اعتماد معاملهگران به ادامه روند صعودی بیتکوین همچنان بالاست.
سیگنالهای مثبت از بازار مشتقات بیتکوین
دادهها نشان میدهند که معاملهگران برای موقعیتهای اهرمی، ۱۷ درصد حقپیش پرداخت میکنند. هرچند این عدد از سطوح ۴۰ درصدی در دوران صعودهای قوی فاصله دارد، اما همچنان تقاضای سالم برای موقعیتهای صعودی را نشان میدهد.
با وجود ناتوانی بیتکوین در عبور از سقف ۹۹,۶۰۹ دلاری ۲۲ نوامبر، دادههای مشتقات نشان میدهند که اعتماد به بازار حفظ شده است. این اعتماد تا حدی به خریدهای گستردهای مانند اقدام MicroStrategy برای اضافه کردن ۱۵,۴۰۰ بیتکوین به ارزش ۱.۵ میلیارد دلار به موجودی خود مرتبط است. این خریدها، میانگین قیمت هر بیتکوین را ۹۵,۹۷۶ دلار نشان میدهد.
تأثیر خریدهای نهادی و ETFها
خریدهای اخیر MicroStrategy و Marathon Digital، که هر کدام به ترتیب ۱۵,۴۰۰ و ۶,۴۸۴ بیتکوین به ذخایر خود اضافه کردند، تأثیر مثبتی بر بازار داشته است. علاوه بر این، ورود ETFهای اسپات به بازار، با جریان ورودی خالص ۳.۲۲ میلیارد دلار از ۱۸ نوامبر، نشاندهنده تقاضای قوی برای بیتکوین است.
با این حال، قیمت بیتکوین پیش از آغاز این ورود سرمایه بالاتر از ۹۰,۰۰۰ دلار معامله میشد که نشان میدهد تقاضا فقط به خریدهای نهادی محدود نیست.
شاخصهای بازار اختیار و آتی بیتکوین
در بازار اختیار، معاملات خرید (Call) همچنان نسبت به معاملات فروش (Put) برتری دارند. این شاخص نشاندهنده خوشبینی میان نهنگها و میزهای آربیتراژ است، چراکه تقاضا برای پوشش ریسک کاهش قیمت در سطوح پایین باقی مانده است.
در بازار آتی نیز نرخ تأمین مالی (Funding Rate) در محدودهای خنثی قرار دارد. معاملهگران اهرمی تنها ۱.۴ درصد هزینه ماهانه پرداخت میکنند، که این عدد نشاندهنده تعادل سالم میان خریداران و فروشندگان است.
نتیجهگیری: سیگنالهای مثبت علیرغم عدم عبور از ۱۰۰,۰۰۰ دلار
هرچند بیتکوین هنوز نتوانسته از مرز ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کند، وضعیت بازار مشتقات نشاندهنده اعتماد قوی میان معاملهگران و سرمایهگذاران است. با افزایش پذیرش بیتکوین توسط شرکتها و کشورها بهعنوان پوششی در برابر تورم، روند صعودی این رمزارز میتواند ادامه داشته باشد.
