هشدار جیپی مورگان درباره احتمال بالای افزایش نرخ بهره
احتمال افزایش نرخ بهره در جولای ۴۰ تا ۵۰ درصد است؛ این هشدار صریح جیمی دایمن، مدیرعامل جیپی مورگان چیس (JPMorgan Chase)، در سخنرانی اخیرش در ایرلند، موجی از نگرانی را به بازارهای مالی منتقل کرد.
دایمن تأکید کرد که برخلاف تصور غالب بازار، ممکن است فدرال رزرو آمریکا نهتنها نرخ بهره را کاهش ندهد، بلکه به دلیل فشارهای تورمی، مسیر معکوس را در پیش بگیرد. او گفت:
«بازار احتمال افزایش نرخ را ۲۰ درصد در نظر گرفته، اما من این عدد را ۴۰ تا ۵۰ درصد میدانم.»
تورم پنهان و عوامل نادیدهگرفتهشده
دایمن هشدار داد که بازار اثرات تورمی سیاستهای فعلی را دستکم گرفته است. بهگفته او، عواملی مانند:
تعرفههای تجاری
سیاستهای مهاجرتی
کسری بودجه آمریکا
میتوانند فشار مضاعفی بر نرخ تورم وارد کنند و در نتیجه فدرال رزرو را به سمت افزایش نرخ بهره سوق دهند.
اختلاف نظر با گلدمن ساکس
در مقابل این دیدگاه، تحلیلگران گلدمن ساکس (Goldman Sachs) انتظار دارند که سیاستگذاران از ماه سپتامبر کاهش نرخ بهره را آغاز کنند. طبق پیشبینی این مؤسسه، نرخ بهره در:
سپتامبر، اکتبر و دسامبر ۲۰۲۵
مارس و ژوئن ۲۰۲۶
هر بار بهمیزان ۲۵ واحد پایه کاهش خواهد یافت.
دادههای فدواچ چه میگویند؟
بر اساس آمار ابزار CME FedWatch:
احتمال حفظ نرخ بهره در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد در نشست ماه جولای حدود ۹۳.۳٪ برآورد شده است.
احتمال افزایش نرخ بهره در کوتاهمدت فعلاً صفر درصد اعلام شده است.
جمعبندی: نگاه متفاوت جیپی مورگان
با وجود دیدگاه غالب بازار مبنی بر کاهش نرخها، هشدار جیپی مورگان درباره احتمال ۴۰ تا ۵۰ درصدی افزایش نرخ بهره در ماه جولای، میتواند نشانهای از شکاف عمیق در تحلیل وضعیت تورمی و اقتصادی ایالات متحده باشد.
اگر مسیر دایمن درست از آب دربیاید، بازارها باید خود را برای نوسانات بیشتر و تغییر استراتژی سرمایهگذاری آماده کنند.
